JPMorgan’ın yayımladığı bir inceleme tutanağına gore, BlackRock’un BUIDL benzer biçimde tokenleştirilmiş gömü bonoları, stablecoin’lere rakip olarak ortaya çıksa da onların yerini tamamen alamayacak. Rapor, tokenleştirilmiş gömü bonolarının, menkul değer olarak sınıflandırılmaları sebebiyle stablecoin’lere gore düzenleyici açıdan daha dezavantajlı bulunduğunu belirtiyor.

Stablecoin’lerin menkul değer olarak sınıflandırılmaması, düzenleyici elastikiyet ve daha geniş bir likidite sunarken, JPMorgan analistleri, stablecoin’lerin yüksek likiditesinin, tokenleştirilmiş gömü bonoları karşısında bir avantaj sağladığını açıkladı. Bu likidite pozitif yanları yardımıyla stablecoin’ler, büyük işlemler için bile düşük muamele ücretleri sunarak yaygın bir kullanım alanı buluyor.

Bununla beraber, raporda BUIDL benzer biçimde tokenleştirilmiş hazinelerin, stablecoin’lerde kullanılmayan ve “atıl nakit” olarak vasıflandırılan kaynakların bir kısmını kapsama potansiyelinin bulunmuş olduğu anlatım edildi. Sadece stablecoin’lerin geniş bir piyasa kütlesi ile haiz oldukları avantajlar göz önünde bulundurulduğunda, tokenleştirilmiş hazinelerin bu piyasadaki payının sınırı olan kalacağı öngörüldü

JPMorgan analistleri, tokenleştirilmiş gömü bonolarına olan ilginin artması niteliğinde likidite sorunlarının zaman içinde azalabileceğini anlatım ederek, bu araçların stablecoin piyasasında daha sınırı olan bir yer tutacağını altını çizdi.