Amerika’de temel fiyat baskılarının hafiflediğine işaret eden enflasyon verileri piyasalarda pozitif karşılansa da seçilmiş başkan Donald Trump’ın iktisat politikalarına ilişik belirsizlik sebebiyle Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) kısa sürede ürem indirimine gitmesi ihtimaller içinde görünmüyor.

Ülkede dün açıklanan verilere gore, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Aralık 2024’te aylık bazda yüzde 0,4, senelik bazda ise yüzde 2,9 ile beklentilere paralel artış kaydetti.

Tüketici enflasyonu geçen senenin son ayında enerji fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle hızlansa da yatırımcılar çekirdek enflasyondaki yavaşlamaya odaklandı.

Değişken enerji ve besin fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE, Aralık 2024’te aylık yüzde 0,2 ve senelik yüzde 3,2 arttı.

Piyasa beklentilerinin altında gerçekleşen çekirdek enflasyon Kasım 2024’te aylık bazda yüzde 0,3, senelik bazda ise yüzde 3,3 olarak kaydedilmişti.

class=”medyanet-inline-adv”>

Böylece çekirdek enflasyonda, aylık bazda Haziran 2024’ten, senelik bazda ise Temmuz 2024’ten bu yana ilk defa yavaşlama görüldü.

Çekirdek enflasyondaki yavaşlamanın yatırımcıları bir miktar rahatlatmasıyla, Amerikan borsasında endeksler Trump’ın geçen sene kasım ayındaki seçim zaferinin peşinden görülen yükselişten sonrasında en iyi performanslarını sergiledi.

Amerika’de salı günü açıklanan Müstahsil Fiyat Endeksi (ÜFE) de Aralık 2024’te aylık bazda yüzde 0,2, senelik bazda yüzde 3,3 artarak beklentilerin altında gerçekleşmişti.

Enflasyonist baskıların devam edebileceğine dair endişelerle geçen haftadan bu yana yukarı yönlü bir seyir izleyen tahvil faizleri, yatırımcıların enflasyona ilişik endişelerini hafifleten ÜFE ve TÜFE verilerinin peşinden geriledi. Amerika’nin 10 senelik tahvil faizi 13 baz puan azalarak yüzde 4,65’e düştü.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda da Fed’in 28-29 Ocak’ta düzenlenecek bu senenin ilk toplantısında siyaset faizini mevcut seviyesinde durağan(durgun) tutacağına kararlı gözüyle bakılırken, bu yılki ilk ürem indirimine haziran ayında gidebileceği öngörülüyor.

Analistler, son enflasyon verilerindeki ümit verici işaretlerin Fed’in ürem indirimlerinin seyrini mühim seviyede değiştirebilmek için kafi olamayacağını belirtti.

“TÜFE VERİLERİ, ENFLASYONUN YAVAŞÇA GERİLEMEYE DEVAM ETTİĞİNİ GÖSTERİYOR”

class=”medyanet-inline-adv”>

Moody’s Analytics Başekonomisti Mark Zandi, AA muhabirine, TÜFE verilerinin enflasyonun yavaşça gerilemeye devam ettiğini gösterdiğini belirtti.

İyi bir halde ölçülmesi zorluk derecesi yüksek mesken sahibi olmanın maliyetindeki artış haricinde enflasyonun Fed’in hedefine dönmüş durumda olduğuna işaret eden Zandi, mesken sahibi olmanın maliyetindeki artışın da hala yüksek bulunmasına rağmen istikrarlı bir halde ılımlı hale geldiğini aktardı.

Zandi, “Önümüzdeki aylarda enflasyondaki daha fazla iyileşmeye yönelik en önemli tehdit, Trump yönetiminin tarifeleri ve göçmenleri sınır dışı etme politikalarıdır. Bu politikalara ilişkin belirsizlik göz önüne alındığında, Fed’in ortalık yatışana kadar faiz oranlarını mevcut seviyede tutması muhtemel.” dedi.

class=”medyanet-inline-adv”>

Bu senenin ilerleyen zamanlarına kadar bir ürem indirimi beklemediğini belirten Zandi, eylül ayında bir ürem indirimi, aralık ayında bir ürem indirimi ve hemen sonra ürem payı 2026’da balans seviyesine dönene kadar her çeyrekte bir tenzilat öngördüğünü beyan etti.

“2025’TE İLK İNDİRİMİN HAZİRANDA GERÇEKLEŞMESİ DAHA OLASI”

ING’nin ABD Inceleme Yöresel Başkanı Padhraic Garvey de piyasanın çekirdek ÜFE ve çekirdek TÜFE verilerinde iki ay üst üste beklentilerden daha iyi aylık rakamlar gördüğünü aktardı.

Garvey, “Bu tür veriler almaya devam edersek, yüzde 2,5’lik bir enflasyon ortamına çok uzak olmayacağız.” diye konuştu.

Sadece senelik enflasyon oranının hala yüksek seyrettiğine işaret eden Garvey, enflasyon verilerinin detaylarının piyasanın ürem indirimine ilişik beklentilerini fazla değiştirmediğini belirtti.

class=”medyanet-inline-adv”>

Garvey, “Bu yıl için üç adet 25 baz puanlık faiz indirimi öngörüyoruz ve şimdilik bu görüşü koruyoruz. Ancak mevcut verilere bakıldığında, 2025’te ilk indirimin mart ayından ziyade haziran ayında gerçekleşmesi daha olası.” benzer biçimde konuştu.

Tecim ağırlıklı doların ortalama yüzde 10 kıymet kazanması ile tahvil faizlerindeki yükselişin büyümeye yönelik bir mani oluşturacağına ve enflasyon baskılarını azaltmaya destek olacağına işaret eden Garvey, bunun da Fed’e 2025’in ikinci yarısında ürem oranlarını düşürmek için daha çok alan sağlayacağını söyledi.

American Enterprise Institute (AEI) kıdemli uzmanı Steven Kamin ise enflasyon verilerini “cesaret verici” olarak nitelendirdi.

class=”medyanet-inline-adv”>

Çekirdek enflasyondaki yavaşlamaya işaret eden Kamin, “Bir aylık yavaşlamanın, özellikle son gelen güçlü istihdam raporu göz önüne alındığında, faiz oranının beklenen seyrini önemli ölçüde değiştirmek için yeterli olacağını düşünmüyorum.” değerlendirmesinde bulunmuş oldu.