Avrupa‘da bu hafta PMI verilerini takip ettik. Veriler bütün kıtada bekletinin altında bir kilo vermeye işaret etti. PMI verileri ekonomik aktivitenin en mühim göstergelerinden kabul ediliyor.

Yeni siparişlerdeki ve birikmiş siparişlerdeki süratli düşüş göz önüne alındığında, ekonominin daha da zayıflayacağını öngörmek oldukça kolay.

ALMANYA’DA SANAYİSİZLEŞME RİSKİ

Avrupa’da kilo vermenin en mühim sebebi ise Almanya. Kıtadaki en büyük müstahsil; küresel talepteki düşüş, Çin ile artan rekabet ve ülke içerisindeki sıkıntıların da etkisiyle zor bir dönemden geçiyor. Ülkenin sentetik PMI kıymeti 48.4’ten 47.2’ye gerilerken, fabrikalar daha süratli bir halde daraldı ve hizmet sektörü nerede ise durdu.

Almanya’ya ait resesyon beklentileri hala kuvvetli bir halde devam ediyor. Nitekim Bundesbank da bu riski sık sık vurguluyor. Cılız gelen göstergeleri, her gün yeni bir krize maruz kalan otomotiv sektörünü, zayıflayan büyümeyi göz önüne alırsak; Almanya bir sanayisizleşme riskiyle de yüz yüze diyebiliriz.

FRANSA’NIN OLİMPİYAT DOPİNGİ BİTTİ

Avrupa’nın bir öteki mühim ekonomisi Fransa’da ise ekonomik aktiviteyi destekleyen en mühim vaziyet olimpiyatlardı. Organizasyon sona erince oradaki cılız manzara de ortaya çıktı.

Olimpiyatlara ev sahipliği meydana getiren ülkede hizmet PMI endeksi 55’ten 48,3’e geriledi. Beklentinin 53,1 bulunduğunu göz önüne alırsak Fransa’nın da gelişme sorunu yaşayan Avrupa ülkesi ekonomileri arasına katıldığını söylemek yanlış olmaz.

ZAYIF VERİLER ECB’Yİ FAİZ İNDİRMEYE ZORLAR MI?

Kıtada imalat sektöründeki gerileme derinleşirken; Fransa’daki siyasal çalkantılar da sürüyor. Yatırımcılar ise Avrupa varlıklarına karşı davranışlarında ölçülü davranmaya başladı. Piyasalar ECB’den daha agresif bir ürem indirimi istek ediyor. Fed’in icra ettiği hamle göz önüne alındığında bu istek daha da alevleniyor.

ECB, Eylül ayında bu senenin ikinci ürem indirimini gerçekleştirmişti. Üyeler bir sonraki toplantı için ise davranışlarında ölçülü mesajlar vermişti. Sadece mevzubahis veriler ECB üyelerine düşünce değişikliğine de itebilir. Piyasalarda bu sene için 40 baz puanlık bir ürem indirimi fiyatlanıyor. Ekim ayında ürem indirimi bekleyenlerin payı ise yüzde 50.

Ekonomik faaliyetteki kilo verme ECB’yi ürem indirimine yöneltse de; manşet enflasyona karşı hala kuvvetli kalmaya geçindiren hizmet enflasyonu, Avrupa Merkez Bankası’nın işini birazcık daha zorlaştırıyor.